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Mean-Variance Portfolio Selection with Ambiguous First Two Moments
發布時間:2019-10-09    

講座時間:2019年10月11日(周五) 10:00-12:00

講座地點:25樓A座三層C教室

主講人:李端教授


主講人介紹:

香港城市大學運籌學講座教授,協理學務副校長(策略規劃)與新成立的數據科學學院的署理院長。李端教授于1987年獲取美國凱斯西儲大學系統工程博士學位,是國際運籌優化、金融工程領域的知名學者,主持美國自然科學基金、香港研究基金、與中國國家自然科學基金等多項研究課題。他在最優化理論、最優控制理論、金融工程及運籌學等領域貢獻良多。特別是他開創了動態均值-風險投資組合的研究框架,引領及貢獻這個領域的發展。他在國際期刊上發表論文超過200篇,其中包括眾多國際頂尖期刊。李端擔任許多國際一流雜志的編委或特刊主編。他現在還擔任中國運籌學會雜志副主編。曾擔任中國數學規劃協會副理事長,中國系統工程學會金融系統工程專業委員會副理事長,及中國科學院國家數學與交叉科學中心數學與經濟金融交叉研究學部學術委員會委員。李端教授是2020年在香港舉行的第十一屆World Congress of Bachelier Finance Society大會的組委會共同主席。

講座內容:

We consider a general class of discrete-time mean-variance portfolio selection problems in which the first two moments of the return are uncertain. In such a case, stochastic control with both inherent random system noise and lack of knowledge on market parameters constitutes a fundamental challenge. Under a setting of a conjugate family with normal-inverse-Wishart distribution, we are fortunate to derive the analytical policy with some learning features. Further extension in dynamic portfolio selection with ambiguous first two moments will be discussed.

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